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锂电材料年后或继续上涨,原铝再现大幅亏损—建投有色市场一周汇总 (12.11-12.17)

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导读 

建投有色市场一周汇总:一、电解铝再现亏损,氧化铝、锌精矿供不应求;二、锂电材料年后大概率继续上涨,标箔淡季仍涨价3000元/吨;三、因环保压力,锑供应受限明显。

投资建议:寻找“硬短缺”-铜箔、氧化铝、锌精矿、钴等,参见2017年策略报告《寻找“硬短缺”》。


一、基本金属:铝再现亏损,锌矿激烈抢夺


铜:铜板带箔开工率创SMM纪录新高 

11月份国内铜板带箔企业开工率为72.44%,同比+7.26%↑,环比+3.76↑。11月中旬以后来自汽车、电子通信和家用电器类的订单活跃,从而支撑了铜板带箔企业开工。


铜板带箔企业原料库存比维持在19.73%(即一周时间的备货),与10月库存水平相当;并未见到大规模的补库迹象,这一点与煤炭等表现不同。


铝:电解铝12个月来首现亏损 

运力问题的弱化,国内电解铝库存继续小幅上涨,铝价回落明显。据SMM统计,国内电解铝企业平均亏损240元/吨,为去年12月以来首次出现大幅亏损。


为应对亏损局面,12月13日15家主力铝企齐聚山东,商议“控货保价”,但如去年年底14家铝企“昆明会议“类似,市场对于联合保价是否成功心存疑虑。


截然不同的是氧化铝价格依旧坚挺,国内加权均价为2965元/吨(+2.67%↑)。环保问题仍然掣肘铝土矿和氧化铝生产,氧化铝价格仍处于上涨趋势当中。


锌:锌精矿抢夺依然激烈 

除内蒙古、四川等地炼厂到厂锌精矿加工费持稳外,其余地区炼厂因增加外省市采购锌精矿力度,到厂锌精矿加工费继续调降。部分直奔3300-3500元/金属吨(扣减运费,现主流加工费成交于3600-4100元/金属吨)。


下游镀锌需求淡季或将更淡,12月开工率或将回落12%至70%。进入12月,华北地区环保严查对镀锌企业产量的影响降进一步放大,据SMM了解,环保达标的大中型企业同样被告知配合减停。今年整体环保力度较去年更为严厉。春节临近,整体镀锌市场进入产销淡季。


二、新能源材料:材料年后将继续上涨


锂电池:扩张或比预期的要快 

据中国化学与物理电源行业协会信息,受年底传统淡季影响,电芯行情有些走淡;数码受到节前备货、春节消费等影响相对火爆,动力电池则受制于政策未落地,企业仍以改建生产线、消化库存为主。下游某Pack厂表示,按照往年经验过完年电池会进入旺季,都会涨一波,但是目前厂内只备了小部分库存,主要原因是近期安检查的比较严,大家都不敢存太多货。


另据高工锂电报道,新版动力电池规范还未实施,企业产能升级赛已经悄然开始。代表性企业,如孚能科技2017年将完成三期10GW建设,2018年电池产能达到15GW;亿纬锂能预计在2017年初形成5-6GWh的动力电池产能规模,2017年底有望达成9GWh的产能规模。骆驼股份方面,对于新版动力电池规范的80亿瓦时产能门槛,董事长刘国本对外表示,公司将按计划推进现有项目,并拟通过并购吸收等方式增扩产能,以达到国家相关要求。


铜箔:12月标箔加工费再涨3000元/吨 

一般意义上,12月份电子行业将逐渐进入淡季,但由于继续供不应求,标箔加工费再涨3000元/吨(40元/kg,18μm);锂电箔加工费受到新能源汽车政策影响11月份调价以来一直处于稳定状态(45元/kg,8μm)。


据媒体报道业内人士普遍认为,锂电铜箔火热态势大概会再持续1年半左右,即将维持到2018年。同时有消息称,随着海外车企大众、Tesla等新车型不断推出,海外锂电箔需求量在不断提升,有部分供应国内市场的进口铜箔在17年将转供海外市场。供应不足周期或许并没有“一致预期”那么短,2018年存在的是上行风险。


钴:刚果(金)局势欲渐紧张 

10月以来,受到硬质合金刚性需求、企业补库等因素影响,钴价一直稳步上涨;上周钴价终于有所趋稳,国内平均金属钴售价持平于241.5元/公斤。据中国化学与物理电源行业协会信息,由于临近长假,成交量整体较小。


刚果(金)不稳定局势进一步加剧,刚果(金)天主教会17日晚宣布,为解决国内政治危机而开启的最新一轮对话未能达成协议。外交部和使馆延长刚果(金)安全提醒期限至2017年1月9日;另据悉国内一些企业已经组织员工演练撤离路线和方案。


三、其他小金属品种:稀土收储落地


稀土:国储招标落地,业内期待打黑发力 

12月13日国储收储落地,计划招标总量5300吨,金额为20亿,实际成交1406吨,总金额约5.3亿元。氧化镨钕和氧化铽因低于市场价而流标。


现货市场反应相对平静,业内人士大多观望打黑效果——12月8日八部委《关于商请组织开展打击稀土违法违规行为专项行动的函》会签完毕,公布打黑专项行动需核查的企业名单。


锑:环保高压推动价格不断走高 

12月以来,锑锭价格从4.6万/吨升至4.75万/吨,市场参与者表示,现在锑锭供应商几乎处于没货或者库存紧张的状态。锑锭价格上涨之后,锑精矿收购也变得困难,原料成本居高不下,加之环保压力致使矿山和冶炼厂生成断断续续(尤其以云南、广西为甚),锑价还将继续上涨。



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